Πλοήγηση ανά Συγγραφέα "Arvanitis, Stelios"
Τώρα δείχνει 1 - 8 από 8
- Αποτελέσματα ανά σελίδα
- Επιλογές ταξινόμησης
Τεκμήριο Behavioral finance: the prospect of the investors(21-07-2022) Σπίνου, Βαρβάρα; Spinou, Varvara; Athens University of Economics and Business, Department of International and European Economic Studies; Economides, George; Arvanitis, Stelios; Topaloglou, NikolaosΗ ανθρώπινη φύση είναι περίπλοκη και τα κεφάλαια συμπεριφοράς διερευνούν πώς οι συναισθηματικοί και νοητικοί παράγοντες επηρεάζουν τις επενδυτικές αποφάσεις. Πολυάριθμες μελέτες έχουν επιβεβαιώσει ότι οι άνθρωποι κάνουν εξαιρετικά κακές επιλογές. Ο τομέας της Συμπεριφορικής Χρηματοοικονομικής έχει ως δομικό στοιχείο την ψυχολογία και τη συμπεριφορά των επενδυτών που θεωρεί ότι είναι βασικοί παράγοντες που επηρεάζουν τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Ως εκ τούτου, στόχος αυτού του διπλώματος είναι να συνδέσει τον κλάδο και τα χαρακτηριστικά του με την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, η οποία από την άνθηση της πανδημίας COVID-19 χαρακτηρίστηκε από εξαιρετική μεταβλητότητα. Στο κεφάλαιο 1, εξηγείται ότι η Συμπεριφορική Χρηματοοικονομική προσπαθεί να κατανοήσει και να δικαιολογήσει τη συμπεριφορά των πραγματικών επενδυτών σε αντίθεση με την παραδοσιακή χρηματοδότηση που βασιζόταν στις προσδοκίες για το πώς θα ενεργούσαν οι αγορές και οι επενδυτές. Στο κεφάλαιο 2, μελετάται ότι τα συναισθηματικά σκαμπανεβάσματα των επενδυτών ακολουθούν συχνά τον «κύκλο των συναισθημάτων των επενδυτών». Η Συμπεριφορική Χρηματοοικονομική χρησιμοποιεί καλά προσδιορισμένες ψυχολογικές προκαταλήψεις για να εξηγήσει ανωμαλίες στις χρηματοπιστωτικές αγορές, καθώς οι επενδυτές έχουν συχνά την προδιάθεση να έλκονται προς συγκεκριμένα είδη συμπεριφορών, που οδηγούν σε γνωστικά σφάλματα. Γι' αυτό αναλύουμε όλους τους πιθανούς τύπους επενδυτών. Το Κεφάλαιο 3, συνεχίζει με την ανάλυση της θεωρίας προοπτικής και τις προκλήσεις της στην εφαρμογή του μοντέλου. Αναγνωρίζεται ευρέως ως η πιο ακριβής περιγραφή του τρόπου με τον οποίο τα άτομα κρίνουν απειλή σε πειραματικά περιβάλλοντα. Στο κεφάλαιο 4 έχει εφαρμοστεί μια εμπειρική προσέγγιση. Η έρευνα εξετάζει την προοπτική των επενδυτών συνολικά με βάση το προφίλ τους ως λάτρεις του κινδύνου ή ως επενδυτές που αποστρέφονται τον κίνδυνο αλλά και την αντίδρασή τους με βάση τα τρέχοντα γεγονότα. Πιο συγκεκριμένα, ποιοι παράγοντες και ποια σφάλματα συμπεριφοράς που έχουν ήδη αναφερθεί μπορούν να εντοπιστούν και σε αυτή τη μελέτη. Δημιουργήθηκε ένα ερωτηματολόγιο και στάλθηκε σε ηλεκτρονική φόρμα google.Τεκμήριο Efficient market hypothesis and the Stockholm exchange market(31-01-2018) Gkilis, Theofanis Eleftherios; Γκίλης, Θεοφάνης Ελευθέριος; Athens University of Economics and Business, Department of Economics; Pagratis, Spyros; Arvanitis, Stelios; Tzavalis, EliasThe purpose of this thesis is developed in two parts. Firstly, it is to familiarize the reader with the EMH by presenting the theoretical background behind the theory. Secondly, it aims to present a case of empirical work which will provide an overview of how the Weak form of EMH is tested against the Swedish Stock Exchange.Τεκμήριο Existence and uniqueness of a stationary and ergodic solution to stochastic recurrence equations via Matkowski’s FPT(03/13/2017) Arvanitis, SteliosWe establish the existence of a unique stationary and ergodic solution for systems of stochastic recurrence equations defined by stochastic self-maps on Polish metric spaces based on the fixedpoint theorem of Matkowski. The results can be useful in cases where the stochastic Lipschitz co-efficients implied by the currently used method either do not exist, or lead to the imposition ofunecessarily strong conditions for the derivation of the solution.Τεκμήριο Indirect estimatorsLouka, Alexandros; Athens University of Economics and Business, Department of Economics; Arvanitis, SteliosThis paper is concerned with the study of the asymptotic and finite sample properties of 3 Indirect Inference Estimators which can be found in the relevant bibliographic references and are called GMR1,GMR2 and GT. In particular, we show that all 3 estimators’ first order Taylor expansions converge to the same asymptotic distribution, that is they are first order asymptotically equivalent. Next, we explore some finite sample properties using the second order expansions and we prove that under certain conditions the GMR2 estimator is second order unbiased. Finally, we will provide some empirical justification to the theory of indirect inference by performing several Monte Carlo experiments, using simple EGARCH and Stochastic Volatility models.Τεκμήριο Indirect InferenceChatzilena, Anastasia; Arvanitis, Stelios; Athens University of Economics and Business, Department of EconomicsThe purpose of this master's thesis is to present the Indirect Inference principal in the scope of the analysis of three basic Indirect Inference Estimators, as they appear in the relevant bibliografiic references, and some of their asymptotic and finite sample properties. The study illustrates the framework with the example of estimation of the MA(1) parameter when AR(1) is considered as the auxiliary model and least squares forms the auxiliary criterion. In this context, the already defined estimators are derived and some other ones directly connected with bias correction procedures as the bootstrap and the median estimation, are presented. Finally, a MATLAB simulation study iscarried out in order to highlight the approach along with the essential toolbox.Τεκμήριο Optimal portfolio management with hedging(Athens University of Economics and Business, 01-2008) Kalfarentzos, Constantinos George V.; Tzavalis, Elias; Arvanitis, SteliosThesis - Athens University of Economics and Business. Postgraduate, Department of EconomicsΤεκμήριο Stochastic spanning(2015) Arvanitis, Stelios; Hallam, Mark; Post, Thierry; Topaloglou, NikolasThis study develops and implements methods for analyzing whether introducing new securities or relaxing investment constraints improves the investment opportunity set for risk averse investors. We develop a statistical test procedure for ‘stochastic spanning’ for two nested polyhedral portfolio sets based on subsampling and Linear Programming. The test is statistically consistent and asymptotically exact for a class of weakly dependent processes. Using this test, we accept market portfolio efficiency but reject two-fund separation in standard data sets of historical stock market returns. The divergence between the test results for the two hypotheses illustrates the role for higher-order moment risk in portfolio choice and challenges representative-investor models of capital market equilibrium.Τεκμήριο Testing for prospect and Markowitz stochastic dominance efficiency(03/13/2017) Arvanitis, Stelios; Topaloglou, NikolasWe develop non-parametric tests for prospect stochastic dominance Efficiency (PSDE) and Markowitz stochastic dominance efficiency (MSDE) using block bootstrap resampling. Under the appropriate conditions we show that they are asymptotically conservative and consistent. We employ Monte Carlo experiments to assess the finite sample size and power of the tests. We use the tests to empirically establish whether the value-weighted market portfolio is the best choice of every individual with preferences exhibiting certain patterns of local attitudes towards risk. Our results indicate that we cannot reject the hypothesis of prospect stochastic dominance efficiency for the market portfolio. This is supportive of the claim that the particular portfolio can be rationalized as the optimal choice for any S-shaped utility function. Instead,we reject the hypothesis for Markowitz stochastic dominance, which could imply that there exist reverse S-shaped utility functions that do not rationalize the market portfolio.